亚美AM8-上陵集团发生5亿元规模债务违约

本文摘要：上交所日前透露的文件表明，宁夏上陵实业集团再次发生债务债权人情况。

上交所日前透露的文件表明，宁夏上陵实业集团再次发生债务债权人情况。公告称之为，不受多重因素影响，造成上陵实业原订于10月16日届满的公司债“12宁上陵/12宁夏上陵债”再次发生债权人。债务资金决定没能如期到账，且没能构成有效地的解决方案，造成公司没能如期如期兑付本期债券本金及利息，合计5.42亿元。

据查询公告表明，该公司债券为2012年发售，发售规模为5亿元，为6年期相同利率债券，前三年票面利率为7.40%，第三个计息年度末，票面利率由7.4%下调至8.4%。该公司债券透露计划将全部资金用作畜牧业基地建设工程。项目总投资15亿元，计划融资5亿元，计划项目竣工后平稳年销售收入在148,029万元，总投资收益率为26.1%。抵押物为固原新时代购物中心房产及范围内的土地使用权。

累计2017年12月31日，该抵押物的评估价值为10.37亿元。据2012年的债券上市公告称之为，该购物中心坐落于固原市中心文化街，年销售额近4亿元，在宁夏全区名列名列第五位。中国网地产翻看公告找到，宁夏上陵实业正式成立于2003年，注册地为宁夏银川市，经营范围还包括房地产、汽车贸易、农历牧业、旅游业等。

同年正式成立上陵房地产公司，在银川、固原、吴中积极开展房地产开发销售业务。中报表明，上陵集团截至2018年6月末总资产规模81.23亿元，资产负债率46.92%。

房地产业务构建营业收入1.12亿元，毛利率大约为46.98%，不过主营业务收益为贸易和汽车。截至今年上半年，上陵房地产在青铜峡黄河外滩享有800亩未研发土地，其中建设用地380亩，政府出租用地210亩。

未来白鱼凭借黄河楼景区优势，打造出黄河沿岸文化旅游景点。据光大证券固收团队公布的研究报告指出，上陵集团辖下企业专门从事房地产开发业务，从规模上来看归属于区域性小房企。

虽发行人的资产负债率并不低，但作为小房企，融资比较艰难，房地产项目对企业自身资金的闲置较小，运营资金的腾挪空间小。从发行人自身的资产结构来看，发行人自身牵涉到房地产业务的资产占到较为低，长期以来，房地产板块资产占比过大与营业收入以及现金流回笼不给定。光大证券固收团队指出，中小房企的发展空间更进一步受到传输，中小房企土地开发资源严重不足，无法通过项目获得新的资金来源，债务腾挪的空间小。

由于前期土地储备严重不足，面对销售下降、经营亏损、甚至整体现金流膨胀过多带给的生产困境。据上陵集团近期公告表明，该公司月底16日部分偿还债务资金大约3974万元，但仍不存在近5亿元的本息款仍未支付。

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